3月份销售数据的回暖，让工程机械行业仿佛迎来了久违的春天。据调查统计，2012年3月份28家主要挖掘机厂家共销售挖掘机23248台，环比增长48.85%.
受投资放缓、房地产产业宏观调控力度加强等因素影响，自去年5、6月份以来，挖掘机销售下滑情况比较严重，整个工程机械行业仿佛进入了冬天。而当今年3月份销售数据出现环比增长时，不禁有业内人士惊呼：拐点来临！
事实真的如此么？中信建投分析师冯福章告诉记者，现在谈行业拐点为时尚早，真正的拐点可能在5月份来临。届时政策的调整将会带来基础设施投资的增加，这将对工程机械的需求形成实在的拉动。
2012年3月份，28家主要挖掘机厂家共销售挖掘机23248台，环比增长了48.85%.对于增长的原因，有分析认为，随着春天来临，天气转暖，大量工程项目开始复工，同时，各地新开工项目增多，挖掘机下游需求也逐渐增多。“两会”过后，各地财政资金也将陆续到位，为市场注入一针强心剂。
2011年经历了第一季度的高速增长后，由于固定投资及下游需求放缓，从第二季度开始，主要工程机械产品计销量增速开始下滑。而这种下滑趋势一直持续到今年前两个月。有数据显示，2012年前两个月，下滑态势延续：主要工程机械产品挖掘机、汽车起重机、装载机、推土机销量分别同比下滑34.2%、19.0%、18.2%及44.0%.
此次销售数据的回暖，也让市场仿佛看到一线转机。但记者调查发现，此次的销售数据回暖更有可能是一场“假象”.
在2012年3月份销售数据出现环比增长的同时，由于去年的基数较高，同比销售降幅仍达到47.34%.亦有多位券商分析师指出，目前挖掘机的销售数据仍然比较弱，下游的真实需求不旺。
中金公司研究员吴慧敏通过草根调研之后指出，作为先行指标，挖掘机市场仍然低迷。经销商普遍反映3月份销量环比基本持平，同比有40%以上的下滑，下游开工状况并未出现明显回升，市场仍处于低点。
二季度拐点可期
如果现在不是真正的回暖，工程机械行业的拐点会在什么时候来临呢？
中金公司研究员吴慧敏的草根调研结果显示，大多数经销商对4月份往后行业需求的判断偏向乐观，认为全国范围内转好的天气、换届后地方政府挤压投资需求的释放等因素，有利于工程的复工和新开工，农村建设需求、水利建设需求等也将逐渐释放，今年“旺季不旺，淡季也不会淡”,全年持平仍然可期。
吴慧敏认为，从基本面上看，行业的拐点仍未出现，工程机械的趋势性投资机会还需等待。
中信建投分析师冯福章则告诉记者，如果出现拐点的话，应该是在5月份。一方面，5月份之后行业去年的同期基数相对小一些，另一方面，二季度该是政策考虑出手的时刻，政策真正微调是一个大概率事件。如果政策出手，基础设施投资当是首要的选择，这会对工程机械的需求构成实在的拉动。
国家统计局4月9日公布的今年3月份固定投资数据也显示出基建投资增长的这一趋势。2012年3月，基础设施建设投资累计同比增速有所反弹，其中，电力燃气和水、交通运输及水利环保市政的投资增速均出现上扬。海通证券（600837）宏观经济分析师高远预测，随着国家预算资金的逐步，预计4月份的基建投资累计同比增速继续小幅改善。
三一领衔销售冠军
2012年1~3月份，三一重机的挖掘机销售量依然处于冠军地位。
三一重机的挖掘机销量自2011年6月份开始超过小松之后，一直蝉联月度销售冠军，是唯一一家本月销量超过4000台且第一季度销量超过7000台的厂家。
在整个挖掘机行业中，国有品牌的市场占有率仍在提高。
数据显示，从2012年1~3月的销售情况来看，国产品牌份额有所回升，增长至42%左右。日本品牌市场占有率略有下滑，下降至27%左右，而欧美品牌和韩国品牌表现相对比较稳定，分别维持在12%及18%左右。
此外，在国内市场较为低迷的情况下，出口成为企业销量的重要支撑。2012年1~3月，中国境内28家主要挖掘机制造商累计销售挖掘机44087台，同比减少41.87%,国内累计销售42394台，同比减少43.42%,但在1~3月份我国挖掘机出口1693台，同比增长85.64%,表现相当抢眼。
从机型上来看，2012年1~3月，我国28家主要挖掘机制造商累计销售13T及以下的小挖共18553台，占挖掘机总销量的42.08%.此外，30T以上的大挖占比也有所提升；但传统优势吨位20T~30T产品市场份额较2011年出现了一定萎缩。整体来看，我国挖掘机产品结构呈现向小挖和大挖两端转移的趋势。
而大型挖掘机也正是近年来中联重科等行业龙头布局的重要一环。中联重科投入募集资金达6亿元的中大型挖掘机产业升级项目目前正在建设中。山河智能也投入7.57亿元用于中大型挖掘机重大技术改造项目。
在销售业绩居市场前列的同时，三一重工、中联重科也因其具有的低估值优势成为券商分析师推荐的对象。
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