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徐工机械：内外涵增长的转折点已经到来

分类：行业资讯点击数：846 更新时间：2010/11/2

　　作为全球起重机产量NO.1，收入NO.3的世界级厂商，徐工起重机地位将继续稳固，公司以往毛利率水平表现不如主要竞争对手。我们认为，随着公司产品结构的不断优化、09年集团主要资产整体上市带来的整合效应、10年募投项目投产后产能和配件自给能力提高，公司盈利能力将置于一个提升的转折点。而集团战略投资者的引入，亦将会为公司从管理到资源多方面带来新的契机。产品结构继续优化调整新产品将带来毛利提升上半年公司主导产品起重机械的毛利率为24.61%，且收入增长低于销量增长。主要原因是公司起重机销售以中小吨位居多，而大吨位产能严重不足制约了高盈利产品的销售。随着下半年风电、核电等大型工程项目需求不断增多，大吨位轮式起重机和履带吊等产品将会有一个大的提升。目前徐工400-500吨级全地面起重机已在国内率先形成正常。

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