未来良好的成长性是我们给予高估值的理由。我们曾在年初的报告《三一重工—品质改变世界创新铸造成功》中从研发能力、激励机制、服务网络、扩张模式等几个方面分析了公司的竞争优势。三一重工未来的成长性将来自于海外战略的实施、工程机械相关资产的注入、高铁建设对混凝土机械需求的持续拉动、挖掘机广阔的市场空间。

　　维持“强烈推荐-A”的投资评级。不考虑2010年可能的资产注入，预测三一重工09、10年EPS为1.57、2.1元，动态PE为23倍、17倍，明年估值仍低。我们按照10年25倍PE给出三一重工长期目标价：50元。