我们认为四季度基建投资保持高增长，房地产投资回升，从而保证了固定资产投资仍可持续快速增长，工程机械国内需求不会明显下滑。

　　鉴于发达经济体经济已经启稳，以及大宗商品价格恢复到合理水平，我们认为发展中国家的固定资产投资增速将开始触底回升。4季度出口应不会继续下滑，目前企业已反映海外客户需求意向开始增加，乐观地估计11月下旬出口订单可能有所回升。

　　根据目前投资增速和进出口形势，我们估计全年社会固定资产投资增速为28%，出口额下降35%，进口额下降20%。按表观消费模型，我们预计09年工程机械行业收入达到2,949亿元，较上年增长6.8%。

　　主要工程机械产品中预计挖掘机和汽车起重机09年销量将实现正增长，此外混凝土机械销量也将实现同比增长。

　　4季度投资机会可能来自3季报超预期和出口回升。综合考虑企业的产品多元化发展程度和公司治理结构，我们认为目前中联重科和三一重工具有相对领先优势，进攻性最强；其次为估值较低的徐工机械和柳工。