工程机械：内需日趋回暖，1-6月份叉车、挖掘机、装载机、汽车式起重机销量同比增速分别为-38.9%，-6.1%，-32.7%和3.3%，相比1-5月份降幅有所缩窄;特别地，6月份单月挖掘机、汽车式起重机已实现同比10%以上的正增长。但外需仍未见改观，1-5月份工程机械出口额同比下降36.7%，比1-4月降幅扩大4.6个百分点，贸易差额同比下降52%，比1-4月份降幅扩大6个百分点。往前看，我们坚持看好下半年基建及房地产双重拉动下的工程机械板块，首选行业龙头三一重工。

　　重型机械：重型机械行业的下游需求，特别是冶金设备需求持续恢复。1-6月份钢铁行业固定资产投资增速达4.6%，较1-5月份0.2%的增速进一步提升。6月份金属冶金设备产量环比增长7%，体现持续增长态势。采矿业1-6月份固定资产投资依然保持24.4%的高增长，采矿设备产量与去年同期基本持平。展望未来，重型机械行业的订单有望持续好转，我们看好太原重工这样的重型机械龙头企业。

　　铁路设备行业：铁路货车、机车出现好转。6月份铁道部货车招标已经开始，机车也逐渐进入交付阶段，机车和货车的产量出现了较大程度的恢复。6月份机车产量同比增长93%，环比增长157%。货车产量同比下降40%，但环比上升了180%。

　　客车产量环比有所下降，降幅为41%，但依然保持同比103%的增速。下半年货车、机车将持续好转，我们看好铁路设备龙头企业中国南车。

　　造船行业：6月新船成交量有所回暖，主要由散货船贡献，其订单量占当月订单量的87%。6月油船、散货船及集装箱船新船订造指数分别环比下滑2.6%、5.3%及0.0%，油船及散货船造价跌幅继续扩大。集装箱船订造市场由于继续处于无成交状态，因此新船价格指数无指导意义。

　　集装箱行业：集装箱行业目前处在行业低谷，产量没有恢复。不过，我国出口增速、港口集装箱吞吐量以及新出口订单指数等领先指标的向好预示着出口未来的恢复，集装箱行业有望比造船、港口机械等其他外需相关机械产品更早恢复。下半年出口复苏预期的增强以及相关领先指标的向好将带来中集的交易性机会。

　　投资建议：

　　投资建议方面，我们看好工程机械(首选三一重工)、太原重工、中国南车以及中集集团下半年的交易性机会。